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孚能科技冲刺科创板,挑战动力电池市场一家独

孚能科技冲刺科创板,寻衅动力电池市场一家独大年夜格局

2019-10-16 19:15:37新京报 记者:刘阳

孚能科技科创板IPO申请获上交所受理,在财产爆发期下,作为动力电池行业一匹“黑马”,孚能科技或能脱颖而出。

近日,本钱市场传来好消息——孚能科技(赣州)株式会社(简称“孚能科技”)提交的科创板IPO申请正式得到上交所受理;这是第一家陈诉科创板的动力电池企业。

 

数据显示,今年前9个月,中国动力电池装机量达到了42.15GWh(亿瓦时),同比增长85.6%。在动力电池行业的财产爆发期,市场格局远不决格,在宁德期间和比亚迪“双寡头”的逝世后,后来者群雄环伺,在当下分解转变的格局傍边,杀出了孚能科技这匹“黑马”。

 

动力电池领域跑出“黑马”

 

事实上,在孚能科技之前,动力电池财产链已有多家公司登岸科创板,包括容百科技、杭可科技、嘉元科技、瀚川智能等。同业业公司中,宁德期间、比亚迪、国轩高科和亿纬锂能等龙头企业则都已经上市。

 

数据显示,2018年,孚能科技动力电池总装机量约1.9GWh,排名全国第五,市场份额只有3.3%。排名第一及第二的宁德期间和比亚迪,总装机量分手达到23.52 GWh和11.44GWh,二者合计市场份额跨越60%。显然,孚能科技只是动力电池领域中的“小弟”。

 

不过,创立于2009年的孚能科技,是业内最早确立以三元化学体系及软包动力电池布局为动力电池研发和财产化偏向的企业之一,也是海内第一批实现三元软包动力电池量产的企业。在软包动力电池领域,孚能科技产品出货量和装机量在2017年、2018年继续2年排名均为举世第三、中国第一。

 

据懂得,今年6月,孚能科技启动了科创板上市指点法度榜样,不到三个月,9月3日,保荐机构华泰联合证券就提交了第一期指点事情总结申报,称“孚能科技具备首次公开发行股票的基础前提,得当发行上市”。不到2周的光阴,9月16日,IPO陈诉就被正式受理。这样的上市闯关速率,比此前的宁德期间还要快。

 

这次登岸科创板,孚能科技计划发行跨越2.14亿A股,召募资金将用于年产8GWh锂离子动力电池项目(镇江三期工程)和弥补运营资金项目。2018年以来,孚能科技陆续启动了镇江一期和镇江二期项目,将在本次召募资金到位后启动三期项目,合计产能24GWh。此中,一期和二期项目估计在2020年陆续达产。此前,孚能科技在江西赣州的三期项目产能达到15GWh,估计2019岁终产能将达到25GWh,2020年达到35GWh。估计2022年海内筹划产能将达到39GWh。

 

孚能科技盈利能力遭质疑

 

据孚能科技的招股阐明书表露,2016年以来,孚能科技驶入快车道。2016年-2018年业务收入分手实现4.69亿元、13.39亿元、22.76亿元,年均复合增长率达120.39%;同期分手实现归母净利润934.43万元、2033.93万元、-9659.40万元。2019年上半年,孚能科技实现业务收入10.13亿元,归母净利润5181.17万元。

 

由此看来,这份成就单并不算乐不雅。对付归母净利润的继续吃亏,孚能科技并没有做出更多解释,只是笼统地表示,公司的毛利率较低,再加上近年来的研发用度攀升,是以导致利润承压。着实,对付孚能科技未来的盈利能力,业界也是对照担心的。据统计,从绝对值角度看,宁德期间、比亚迪、国轩高科近来三年都未呈现过吃亏征象,三者2018年分手实现盈利33.87亿元、27.80亿元和5.80亿元。但从增幅来看,这三家动力电池的标杆企业在2018年也均面临了不合程度的净利润下滑。

 

相关业内人士解释说,新能源汽车动力电池在实际利用中存在多种技巧路线,按照电池的封装要领和外形,可以分为软包电池、方形电池、圆柱电池等;按照正极材料的类型,可以分为三元材料电池、磷酸铁锂电池、锰酸锂电池、钴酸锂电池等。行业数据显示,举世软包动力电池2018年出货量为23.1GWh,较2017年增长73.7%。看来即将迎来市场真正爆发的电动车行业,对付能量密度高、轻量化的软包电池需求也正在快速攀升。

 

上市的底气何来?

 

9月10日,戴姆勒官网发布与孚能科技正式杀青协议,将向其采购电动车所需的锂离子电池。孚能科技开创人王瑀吸收媒体采访时走漏,这笔订单总额跨越百亿欧元。2018年11月,孚能科技与戴姆勒签订了2021-2027年动力电池供货条约,约定动力电池总规模140GWh,相称于280万辆纯电动车动力电池装机量,平摊每年供货规模20GWh。

 

切实着实,评价一家电池厂商,除了技巧能力、产能和本钱等考量之外,重中之重便是要看它跟哪些主机厂绑缚,取决于主机厂自身的实力,以及扶持的力度和持久性。有业内人士表示,主机大年夜厂每每能抉择一个电池厂的存亡。宁德期间最早便是由宝马扶持的,继而拿下了险些所有厂商,如今在海内算得上是“老大年夜”。

 

2016年-2018年,孚能科技的第一大年夜客户不停为北汽集团。今年上半年,这个位置易主给了长城集团。长城集团贩卖收入占孚能科技主营营业收入的比重达到56.06%,而北汽集团只占到35.33%。上海交通大年夜学汽车工程院副院长殷承良对新京报记者阐发称,今年2月,北汽集团已与宁德期间签订了计谋相助协议,而长城汽车也成立了自己的动力电池公司——蜂巢能源,明年蜂巢能源投产后,长城势必优先采购自己段系内的动力电池。是以,孚能科技的主要客户今朝并不稳定。不过,国内外主流整车企业都在挑选电池供应商,一样平常不会只敲定一家,而会同时相助两三家,这也能给孚能科技这样有技巧实力的后来者带来成永劫机。

 

此外,10月14日,中国汽车工业协会(简称“中汽协”)宣布的最新产销数据显示,9月,我国新能源汽车产销分手完成8.9万辆和8万辆,销量同连大年夜幅下滑34.2%。从月度销量数据来看,新能源汽车销量在今年6月份达到15.2万辆的高点之后,7月份销量跌去一半,只有8万辆,8月小幅回升至8.5万辆后,9月份再度回落至8万辆。

 

在补贴新政实施之后,中汽协将今年新能源汽车销量猜测目标从160万辆下调至150万辆。截至9月,新能源汽车贩卖87.2万辆,完成度仅为58.13%。中汽协秘书长陈士华觉得,今朝间隔目标差距很大年夜,四时度新能源汽车市场杀青目标艰苦重重。然而,值得留意的是动力电池的增长速率比新能源汽车要迅猛得多。数据显示,今年前9个月,中国动力电池装机量达到了42.15GWh(亿瓦时),同比增长85.6%。

 

今朝阶段难以撼动“大年夜象”

 

从2016年以来,孚能科技给自己加持了不少标配的重量级砝码。然则,与宁德期间这只行业“大年夜象”比拟,依然只能望其项背。

 

在融资方面,孚能科技已经得到国资背景的本钱计谋投资并入股,先落后行了A轮、B轮、C1轮、C2轮四次融资,融资金额步步攀升,C1轮50亿元人夷易近币,C2轮达到10亿元美元。分外是在2018年开展的两次C轮融资中,孚能科技吸引了国新基金、国科投资、北汽产投等国资背景的投资。不过,和去年上市前市场估值高达800亿元、上市后轻松冲破千亿元的宁德期间比拟,C轮估值只有130亿元的孚能科技显然照样棵“幼苗”。

 

在规模方面,孚能科技还把营业疆土扩展至外洋,去年孚能科技在德国成立Farasis Energy Europe,并计划在德国萨克森-安哈尔特州建立电池工厂,该工厂计划投入逾6亿欧元,估计将于2022岁终投产,初始产能为6GWh,今后逐年提升至10GWh,可配套6万-8万辆电动汽车。未来5年,孚能科技还计划在海内、欧洲和美国慢慢建立临盆基地,完善财产结构。

 

不过,从现有的市场份额来看,位居第一的宁德期间遥遥领先,处于第二梯队的孚能科技出货量只有宁德期间的零头。2019年上半年,宁德期间动力电池装机量高达13.6GWh,占我国动力电池装机量比重的45.3%,靠近荆棘铜驼。2019年7月,宁德期间动力电池装机量为3.1GWh,约占当月我国动力电池装机量比重的三分之二,为66.0%,领先上风进一步扩大年夜。中国汽车动力电池财产立异同盟宣布的数据显示,今年前8个月,中国动力电池企业装车量排名中,孚能科技以0.65GWh位列第7名,与宁德期间、比亚迪、国轩高科、力神等仍存在必然差距。

 

在客户方面,孚能科技的整车“同伙圈”已扩展到北汽、长城、疾驰、广汽、吉利、一汽、江铃、长安等,正在拓展的还有大年夜众、奥迪、保时捷、通用、雷诺、日产、本田、奇瑞、春风等,主要配套车型包括北汽EU、EC、EX、EH系列,江铃E100、E200,长城欧拉等。早在去年末,宁德期间就已经和上汽、北汽、吉利、长安、宇通、春风等主流车企杀青相助,同时还与宝马、大年夜众、捷豹路虎、戴姆勒、日产等跨国企业展开相助。截至今朝,宁德期间与其合营设立合资公司或签订计谋相助的整车企业跨越15家。此外,宁德期间还为蔚来、威马等造车新势力车企供给配套动力电池产品。在全部行业,装机量留任排名第一。

 

未来几年机遇与寻衅并存

 

据统计,截至2018岁终,孚能科技已为跨越10万辆新能源汽车供给产品。与此同时,行业竞争压力也正在加剧。一方面,宁德期间、力神、国轩高科等动力电池龙头企业都在推进三元软包电池的研发。另一方面,还有新的竞争者赓续入局。复星国际去年发布投资三元体系锂动力电池企业捷威动力,年产20GWh三元软包动力锂电池临盆基地和研发中间项目正在扶植中;恒大年夜集团今年事首?年月收购了卡耐新能源约79.86%股权,以结构动力电池领域。此外,来自于国外的LG化学、三星SDI及松下等电池巨子,也都纷繁在海内积极结构建厂。

 

宁德期间凭借宝马背书脱颖而出,快速成为海内动力电池龙头;松下深度绑定特斯拉,实现举世家电巨子到动力电池巨子的身份转变。在电动车市场靠近爆发点,动力电池需求成几何数增长的机遇眼前,孚能科技或许能脱颖而出,终究当下动力电池的市场格局正在被突破,出现骨干企业“多雄”争世界的态势。此中,国轩高科作为“多雄”的领军企业,2019年上半年装机量为1.8GWh,较2018年同期增长了近100%。力神、孚能科技、深圳比克、亿纬锂能、中航锂电、卡耐新能源等企业也都继承维持优越势头。今年6月,我国部分地区相应发改委号召,取消电动车破费限定,电动车市场必将面临伟大年夜变更,动力电池作为新能源车资源大年夜头,电池临盆厂商也会在未来几年做诞临盆调剂。殷承良觉得,动力电池市场格局加速分解,进一步加剧已经趋于白热化的市场竞争态势,我国动力电池市场洗牌加速。

 

根据工业和信息化部宣布的《蹊径灵便车辆临盆企业及产品看护布告》,2019年上半年实现新能源汽车配套的动力电池企业数量为60家,这与2018年的90家比拟下降了将近50%。与之相对应的一组数字是,动力电池排名十强中的后8家企业的市占率之和由2018年的21.4%下降至2019年上半年的17.9%;十强以外的其他电池企业总市占率由2018年的17.4%下降至12.1%,市场空间赓续萎缩。这样,一定会导致大年夜部分企业面临生计难题。从2017年的沃特玛到2018年的猛狮科技、银隆新能源,再到2019年的北京国能,这些名噪一时的有名企业都陆续呈现资金链断裂环境。

 

业内普遍预判,中国动力电池前五家将会盘踞市场份额的70%-80%。两到三年之后,宁德期间一家独大年夜的场所场面会获得改变。其他企业,以致是有些不有名但有实力的企业,比如孚能科技,或许能够真正寻衅宁德期间一家独大年夜的格局。

 

新京报记者 刘阳 训练生 汪林 制图 王远征

编辑 张冰 李文娣 校正 李立军

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